事务：公司揭晓2023 年半年报：2023 年1⑹ 月实行买卖支出23.01 亿元，同比增加13.04%，实行归母净成本为1.79 亿元，同比增加13.66%，实行扣非归母净成本1.65 亿元，同比增加17.10%，根本每股收益为0.41 元开云体育官方网站。

　　H1 支出同比增加13.04%，成本妥当增加。公司上半年实行买卖支出23.01亿元，同比增加13.04%，实行归母净成本为1.79 亿元，同比增加13.66%，实行扣非归母净成本1.65 亿元，同比增加17.10%。公司环绕“营销立异、整家栈单、降本增效、本质托付、赋能提效”为焦点，实时实行前哨抢战、前方逆战的双战步履，获得了阶段性功效，实行公司功绩稳步增加。

　　毛利率下跌趋向持续，红利才能连结不变。公司23H1 买卖本钱14.54 亿元，同比增加12.07%，首要系支出增加带来本钱同步增加，别的公司连续降本增效使得单元出产本钱降落，致使本钱增幅低于支出增幅。毛利率为36.80%，同比晋升0.54pct，净利率为7.79%，同比晋升0.04pct；时代费用率方面，发卖费用率/办理费用率/研发费用率划分为15.03%/5.62%/5.75%，同比画分变更⑴.56/-0.24/-0.02pct。

　　团体厨柜买卖支出10.04 亿元，同比下滑1.28%，毛利率39.24%，同比下滑1.96pct；定制衣柜买卖支出9.86 亿元，同比增加18.20%，毛利率39.04%，同比晋升3.65pct；木门墙板营业支出1.30 亿元，同比增加76.01%，毛利率17.87%，同比晋升7.14pct；其余营业支出1.81 亿元，同比增加63.75%，毛利率24.72%，同比晋升10.22pct。2）渠道：直营店买卖支出1.90 亿元，同比增加12.85%，毛利率69.15%，同比晋升2.95pct；经销店买卖支出13.09亿元，同比增加5.48%，毛利率36.31%，同比晋升2.45%；多量营业支出5.60 亿元，同比增加18.16%，毛利率33.29%，同比下滑5.51pct；其余渠道支出2.41 亿元，同比增加59.13%，毛利率22.12%，同比晋升7.48pct。

　　公司连续拓展门店数目，门店总额4577 家，此中经销门店4542 家，包罗团体厨柜1807 家，定制衣柜1837 家和木门898 家，直营门店35 家。3）股权鼓励：公司揭晓2023 年股票期权鼓励方案（草案），拟授与股票期权数目450.00 万份，占公司股本总数43,654.7813 万股的1.03%，行权价钱为19.28元/份，鼓励工具总人数为413 人，包罗在公司（含控股子公司）就事的中高层办理职员及焦点主干。

　　大师居计谋稳步推动，天下化连续推动，保持“激烈保举”投资评级。公司努力推动数字化转型进级，加速推动立异渠道形式和商场笼盖，连续优化与房地产龙头企业的计谋互助，并出力成长束装营业。将来多元化品类和渠道结构值得等候，估计2023 年~2025 年归母净利划分为6.53 亿元、7. 70 亿元、9.07 亿元，同比画分增加22%、18%、18%，此刻股价对应23 年PE 为16X，保持“激烈保举”投资评级。